Cijena aluminija dosegla je najvišu razinu u posljednje tri godine, a mogla bi rasti i iznad sadašnjih 1,43 dolara po funti jer raste zanimanje za aluminij kao zamjenu za bakar, čija cijena raste brže i snažnije.

Brzi rast potražnje za električnom energijom potiče rast cijena oba metala. Iako je bakar favorit zahvaljujući izvrsnoj provodljivosti, njegov rast od 170% na 5,90 dolara po funti u posljednjih pet godina otvorio je prostor aluminiju, također dobrom vodiču električne energije.

Iako ne postoji čvrsto pravilo, rudarska industrija već dugo prepoznaje aluminij kao sve atraktivniju zamjenu za bakar kada se omjer cijena kreće između 3,5 i 4. Trenutačno iznosi 4,1.

Oba metala bilježe sve bolje temeljne odnose ponude i potražnje potaknuti elektrifikacijom "svega i svačega". Uzrok su rast proizvodnje električnih vozila, brza i sve češća primjena sustava za pohranu energije u baterijama i utrka za izgradnjom podatkovnih centara za umjetnu inteligenciju.

Bakar je najidealniji metal za primjenu u svim slučajevima elektrifikacije, ali u nekim primjenama, poput dalekovoda, aluminij može gotovo jednako dobro obaviti posao, a niža cijena potiče ulagače na izbor upravo njega.

Što kažu analitičari?

Investicijska banka UBS navela je kako bi poboljšani temeljni pokazatelji aluminija trebali poduprijeti višu cijenu.

S time se složio i Morgan Stanley, poručivši klijentima kako je omjer bakra i aluminija znatno iznad desetogodišnjeg prosjeka te na najvišoj razini od početka 2021., kada je dosegnuo 4,3 prije nego što je pao na 2,7 početkom 2022., nakon ruske invazije na Ukrajinu i naglog skoka cijene aluminija.

Citi, treća banka, proglasila se strukturno optimističnom prema aluminiju, prognozirajući cijenu od 1,54 dolara po funti do sredine godine, dok bi se bakar prodavao po 6,35 dolara po funti – omjer od 4,1, isti kao danas.

Morgan Stanley je naveo da bi, uz nedavnu snagu bakra uzrokovanu poremećajima u opskrbi, stvaranjem zaliha u SAD-u i niskim zalihama izvan SAD-a, aluminij mogao poskupiti zbog povećane primjene zbog alternative skupom bakru.

"Zamjena bakra aluminijem postaje ekonomski privlačna kada omjer premaši raspon od 3,5 do 4, obično za primjene poput grijanja i klimatizacije, prijenosnih vodova električne energije i visokonaponskih kabela za električna vozila", navodi Morgan Stanley.

Nakon nekoliko godina prekomjerne ponude, očekuje se kako će aluminija do kraja godine biti sve manje u odnosu na potražnju, zahvaljujući kombinaciji rasta potražnje i ograničene opskrbe, uz malo novih izvora metala u razvoju.

Morgan Stanley ističe kako postoje snažna ograničenja u proizvodnji posvuda osim u Indoneziji, koja raspolaže obiljem jeftine električne energije proizvedene iz ugljena.

Investicije u energetske objekte

"Utrka u elektrifikaciji ograničava ponudu", navodi banka. "Pojavom umjetne inteligencije i podatkovnih centara troši se sve više aluminija umjesto bakra"

Norveški Norsk Hydro ističe se kao prvi izbor za ulaganja u aluminij, pri čemu se očekuje da će 80% prognozirane temeljne dobiti ove godine doći iz aluminija i aluminijskih ekstruzija.

Dva različita australska rudarska giganta, South32 i Rio Tinto, također imaju koristi od rasta cijena aluminija i bakra. South32 čak 70% prihoda ostvaruje iz aluminijskog vrijednosnog lanca.

Izvor: Forbes
Prijevod i prilagodba: Manager.ba