Regionalna suradnja formalizirana je potpisivanjem sporazuma o razumijevanju između regionalnih burzi uz podršku Europske banke za istraživanje i razvoj. Uz Zagrebačku, u projekt su uključene burze iz Slovenije, Poljske, Slovačke, Rumunjske, Bugarske, Mađarske i Sjeverne Makedonije.
Razni oblici suradnji te formalnih i neformalnih povezivanja burzi nisu neuobičajeni za tržišta kapitala. Velika promjena priprema se na regionalnom tržištu. Memorandum za spajanje osam regionalnih burzi nedavno je potpisan, a sjedište nove tvrtke bit će u Zagrebu.
Predsjednica Uprave Zagrebačke burze Ivana Gažić za Forbes Hrvatska kaže kako je Zagrebačka burza od osnutka njegovala izvrsne odnose s brojnim burzama u regiji jer suradnjom može postići više. To podrazumijeva veću vidljivost tržišta i usklađivanje regulatornih i strateških ciljeva. Na taj način kompanijama se olakšava prikupljanje kapitala i pojednostavljuje investitorske procese, dok se ulagateljima kreira više investicijskih opcija.
Tržište od 85 milijuna ljudi i 18 milijardi eura prometa
Regionalna suradnja formalizirana je potpisivanjem sporazuma o razumijevanju između regionalnih burzi uz podršku Europske banke za istraživanje i razvoj. Uz Zagrebačku, u projekt su uključene burze iz Slovenije, Poljske, Slovačke, Rumunjske, Bugarske, Mađarske i Sjeverne Makedonije.
Njihov ukupni promet doseže oko 18 milijardi eura, a na području uključenih država živi oko 85 milijuna ljudi.
Projekt je još u ranoj razvojnoj fazi, pa Gažić kaže da u ovom trenutku još ne može govoriti o detaljima. Za sad je ključna zadaća usklađivanje pravnih, tehničkih i operativnih aspekata rada burzi uključenih u inicijativu. U Zagrebačkoj burzi vjeruju da će ova inicijativa otvoriti nove prilike za ulagatelje i izdavatelje, kao i dodatno potaknuti razvoj tržišta kapitala u Hrvatskoj i susjednim zemljama.
Veća likvidnost, transparentnost i manji troškovi
Sigurni su kako će se ovim korakom približiti učinkovitijim i dostupnijim modusima ulaganja u regiju, a od veće integracije očekuju pozitivne učinke u više smjerova: povećanje likvidnosti, poboljšanje transparentnosti, smanjenje troškova pristupa tržištima za sve uključene strane te jaču konkurentnost burzi iz regije na globalnoj razini.
Spajanja, pripajanja i suradnje raznih vrsta uobičajene su u burzovnom svijetu. Dva su krovna udruženja burzi: Federation of European Stock Exchanges (FESE) i World Federation of Exchanges (WFE), kroz koja burze također vode razne dijaloge o pitanjima od zajedničkih interesa.
Od formalnih spajanja ili pripajanja burzi vrijedi istaknuti primjer burze u New Yorku (NYSE), koju je 2007. godine preuzeo Euronext, a 2008. i American Stock Exchange, da bi 2013. Intercontinental Exchange (ICE) preuzeo NYSE (kao NYSE Euronext). Euronext objedinjuje nekoliko nacionalnih burzi, a osnovan je 2000. godine kao rezultat spajanja burzi u Amsterdamu, Bruxellesu i Parizu, uz daljnje širenje na Portugal i Irsku, kasnije i Italiju. Kada se 2007. spojio s NYSE u NYSE Euronext, nastala je prva globalna burza s operacijama u SAD-u i Europi.
Detalje tek treba dogovoriti
Zagrebačka burza puno je desetljeće stopostotni vlasnik Ljubljanske burze, koja je akvirirana od Bečke burze, a već neko vrijeme su i najveći pojedinačni dioničar Makedonske burze, s udjelom od gotovo 30 posto. Burze u Bugarskoj, Slovačkoj, Poljskoj i Mađarskoj u većinskom su vlasništvu države. Bukureštanska burza listana je kompanija s diverzificiranom dioničarskom strukturom, kao i Zagrebačka burza.
Zanimljiv je primjer strukture baltičkih tržišta: svaka od tri baltičke zemlje ima svoju vlastitu burzu, ali su integrirane u Nasdaq grupu u Nasdaq Baltic Market te imaju zajedničku infrastrukturu, tehnologiju trgovanja i pravila. Slično je i s Nasdaq Nordic grupom, koja obuhvaća burze u Danskoj, Švedskoj i Finskoj.
Opcije su razne i ne moraju biti formalne u vidu spajanja i pripajanja – kaže Gažić. Dodaje kako već i suradnje kroz sporazume ili udruženja mogu dati dobar efekt, a to je uvijek jednostavniji i ekonomičniji pristup kapitalu, i za ulagatelje i za kompanije. Regionalni projekt tek čeka niz razgovora i promišljanja o daljnjem smjeru razvoja.
Pojašnjava kako je tržište kapitala sustav u kojem je potrebna suradnja brojnih entiteta. Ministarstva osiguravaju političku podršku i spremnost na suradnju za realizaciju ove inicijative u svim navedenim zemljama, što će biti formalizirano potpisivanjem Memoranduma o razumijevanju od strane ministarstava financija uključenih država. To će biti povijesni iskorak u ovom području, kojim će se potvrditi zajednička politička volja i posvećenost reformama koje će omogućiti snažnije, učinkovitije i konkurentnije tržište kapitala u ovom dijelu Europe na korist svih uključenih država.
Forbes Hrvatska | Manager.ba
